2016 war – trotz der leichten Erholung gegen Ende des Jahres – für Schweizer Anleger ein Jahr zum Vergessen. Kurz vor Toresschluss liegt der Swiss Market Index gut 6.5% (per 20.12.) unter dem Niveau zum Jahreswechsel 2015/16, womit beim SMI das zweite Jahr infolge nichts zu holen war. Bereits im Jahr 2015 schloss der Schweizer Leitindex mit einem Minus von knapp 2%. Etwas freundlicher stellt sich die Lage im marktbreiten Swiss Performance Index dar. Dieser notiert aktuell „nur“ gut 1.5% unter dem Stand zum Jahresanfang, nachdem im Jahr 2015 zumindest noch ein kleines Plus von knapp 3% zu Buche schlug. Ein ähnlich durchwachsenes Bild liefern leider unsere beiden Schweizer Aktiendepots bis dato ab. Vor allem unser Schweizer Big-/Midcap-Depot konnte sich der trüben Börsenstimmung nur teilweise entziehen. Zwar haben wir im zurückliegenden Jahr durchaus einige ansprechende Investments getätigt – zuletzt hat sich unser frühzeitiges Engagement im Finanzsektor ausgezahlt – die uns geholfen hat den SMI um 2 Prozentpunkte zu schlagen. Dennoch bleibt unter dem Strich ein Minus von gegenwärtig gut 4.5%, was auch für uns unbefriedigend ist. Wesentlich besser lief es hingegen im Small-Cap-Depot. In der Summe freuen wir uns über eine Performance von fast +6%, womit wir die Benchmark (SPI) im laufenden Jahr um über 7 Prozentpunkte deutlich geschlagen haben. Wir rechnen in der Handelswoche zwischen Weihnachten und Silves-ter mit keinen grösseren Bewegungen, womit die Performancezahlen auch Ende des Jahres in etwa Bestand haben sollten. Richtig gut lief es – für uns zugegebenermassen überraschend – in den USA. Nach den massiven Rückschlägen zu Anfang 2016 setzte ab Mitte Februar eine starke Gegenbewegung ein, die zuletzt von der Euphorie nach der Wahl von Donald Trump zum nächsten Präsidenten der USA noch zusätzlich angeschoben wurde. Mit einem Plus von gut 6.7% im Nasdaq-Depot und einer Performance von über +10% im US-Big-Cap-Depot haben wir uns im Rahmen der US-Benchmarkindizes entwickelt. Angetrieben wurde diese Entwicklung von unserem vergleichsweise hohen Exposure im Finanz- und Rüstungssektor. Ein positives Fazit ziehen wir auch über die Entwicklung unseres Musterdepots für europäische Blue-Chips. Mit der seit dem Jahreswechsel 2015/16 eingefahrenen Performance von fast 6% sind wir angesichts des im Jahr 2016 über eine lange Phase anhaltenden, extrem schwierigen Umfelds sehr zufrieden. Auch bei unserem Euroland-Depot zahlte sich die riskante, aber auch aussichtsreiche Wette auf den Finanzsektor aus. Unser kleineres, europäisches Wachstumsdepot enttäuschte hingegen mit einer Performance von -3.8%, was jedoch durch die sehr gute Entwicklung des Emerging-Markets-Musterportfolios (+16%) mehr als kompensiert wurde. Bereinigt um Währungseffekte, die in diesem Jahr zu vernachlässigen sind (die Euroschwäche wurde durch die Dollarstärke kompensiert), liegt die Gesamtperformance unserer Musterdepots bei +3.93%, was angesichts der Gesamtmarktentwicklung in der Schweiz (-6.5%) und in Europa (+/-0%) – beide Regionen machen etwa 4/5 des Gesamtexposures aus – sehr gut ist. Trotz der zuletzt ordentlichen Entwicklung an den Aktienmärkten blicken wir mit gemischten Gefühlen ins neue Jahr.
