Die Deutsche Börse stösst an ihre Grenzen – zumindest was das organische Wachstum betrifft. Nach dem Übergangsjahr 2018, in dem es vor allem darum ging, das chaotisch anmutende Jahr 2017 zu verarbeiten, als die Fusion mit der London Stock Exchange platzte und um den damaligen CEO ein Insiderskandal aufflammte, geht es für die Deutsche Börse im laufenden Jahr darum, die Weichen für die Zukunft zu stellen. CEO Theodor Weimar, der die Deutsche Börse seit 2018 führt, strebt anders als viele seiner Vorgänger dabei keinen Zusammenschluss mit einem anderen Handelsplatz an. Zu gross waren und sind wahrscheinlich die politischen Vorbehalte gegen solche grenzüberschreitenden Fusionen in Europa. Weimar sieht sich stattdessen nach Zukaufsmöglichkeiten in fünf Bereichen um, in denen es weniger politische Befindlichkeiten gibt und in denen die Deutsche Börse bisher untervertreten ist: im Anleihenhandel, im Datengeschäft, im Handel mit Währungen und Rohstoffen sowie im Fondsservicegeschäft.
Konklusion:
Mit der geplanten Übernahme der US-Firma Axioma will die Deutsche Börse ihr Indexgeschäft stärken und der anvisierte Kauf von FXall soll das Devisengeschäft stärken. Uns gefällt die aggressive Wachstumsstrategie. Wir empfehlen, die Aktie trotz des optisch hohen Niveaus zu kaufen.
