Die Entwicklung unseres Depotwertes hat unsere kühnsten Erwartungen deutlich übertroffen. In der Spitze war die Aktie des Essenslieferanten seit dem IPO vor gut einem halben Jahr deutlich mehr als 50% in die Höhe geschnellt. Die zuletzt angekündigte Kapitalerhöhung von bis zu 18.3 Millionen Aktien hat den Aufwärtstrend zumindest zeitweise zum Erliegen gebracht. Viele Investoren wunderten sich, weshalb Delivery Hero wenige Monate nach dem Börsengang bereits wieder den Kapitalmarkt anzapfen muss. Wir gehen davon aus, dass der weltgrösste Essenslieferant ein konkretes Übernahmeziel vor Augen hat und nicht allzu lange mit diesem Vorstoss warten will. Dabei könnte das Unternehmen vor allem auf einen grösseren, internationalen Wettbewerber abzielen – was aus unserer Sicht ein regelrechter Coup wäre. So könnten beispielsweise die in Indien beheimateten Peers Swiggy oder Zomato ins Visier genommen worden sein.
Konklusion:
Delivery Hero will eine aktive Rolle in der laufenden Branchenkonsolidierung spielen. Dafür braucht das Unternehmen reichlich flüssige Mittel. Wir empfehlen, die Aktie zu kaufen.
