Die Comeback-Aussichten des Kreuzfahrtschiffbetreibers Carnival hellen sich dank der sehr erfolgreich verlaufenden Covid-19-Impfstrategie der USA deutlich auf. Die Untergangsstimmung, welche über weite Strecken das vergangene Geschäftsjahr prägte, weicht auch auf Seiten der Anleger der Hoffnung auf eine kraftvolle Wende. Und dies scheint nicht nur reine Spekulation zu sein. Denn Carnival konnte vor wenigen Tagen vermelden, dass die Buchungen im ersten Quartal 2021 ein Rekordniveau erreicht haben und 90% über dem Vorjahresniveau lagen. Damit scheint sich eine unserer Investment-Thesen bereits zu bewahrheiten: In den vergangenen mehr als 12 Monaten hat sich ein enormer Nachfragestau aufgebaut, welcher sich mit dem nachlassenden Pandemiegeschehen nun schlagartig auflöst. D.h., dass sich Carnival vom Überlebensmodus verabschiedet und in eine neue Wachstums-phase startet. Die Analysten der Credit Suisse rechnen beispielsweise damit, dass die Volumina und die Preise bereits im kommenden Jahr über dem Vor-Krisen-Niveau liegen werden. Erfolgversprechend ist zudem, dass Carnival in den vergangenen Monaten die Flotte deutlich verkleinert hat, womit die Kostenbasis markant gedrückt werden konnte. Entsprechend dürfte die Ertragskraft unseres Depotwerts nach dem Ende der Krise deutlich zunehmen. Angesichts dieser Faktoren erhöhen wir unser langfristiges Kursziel (12 Monate) auf USD 35!
Konklusion:
Wir bleiben für die Aktie des Kreuzfahrtschiffbetreibers unverändert bullish. Das operative Umfeld hellt sich dank der erfolgreichen US-Impfstrategie weiter auf. (red/mda)
