Bei den grossen Beteiligungen von BB Biotech lief es in den vergangenen Monaten nicht wirklich rund. Celgene, die zweitgrösste Position im Portfolio, hatte in den vergangenen Monaten gleich mit zwei Rückschlägen in der Produktpipeline zu kämpfen. So kam es beispielsweise zuletzt zu Verzögerungen im Zulassungsprozess beim Hoffnungsträger „Ozanimod“. Auch bei Incyte, der drittgrössten Beteiligung von BB Biotech, gab es jüngst einen Dämpfer. Die wichtige Kombi-Studie aus Epacadostat und Merck & Cos Keytruda erfüllte die Erwartungen nicht. Die Aktienkurse sowohl von Incyte als auch Celgene hatten in den vergangenen Wochen und Monaten entsprechend mit teilweise markanten Rückschlägen zu kämpfen. Dass BB Biotech dennoch in einer sehr guten Verfassung ist, zeigt ein Blick auf die kleineren Positionen im Portfolio. Bei Actelion konnte die Beteiligungsgesellschaft von einem satten Übernahmeaufschlag profitieren. Auch bei Juno Therapeutics konnte sich BB Biotech die Hände reiben. Das Unternehmen wurde Anfang des Jahres von Celgene übernommen – der Kaufpreis lag 30% über dem letzten Schlusskurs und gut 90% über dem Niveau vor Aufkommen der Übernahmespekulationen. Noch besser lief es für unseren Depotwert bei Avexis. Novartis schnappte sich die Biotech-Gesellschaft – Aufschlag: rund 100%. Die Portfolio-Manager haben einmal mehr ihr gutes Näschen bewiesen. Auch andere BB-Beteiligungen werden derzeit als potenzielle Übernahmekandidaten gehandelt.
Konklusion:
BB Biotech bleibt ein Basisinvestment im Biotech-Segment. Das Portfolio-Management ist ausgezeichnet. Wir gehen davon aus, dass sich BB Biotech sehr gut entwickelt.
