Die Aktie des deutschen Chemiekonzerns zählte in diesem Jahr nicht zu den Überfliegern. Satte 14% liegt der Titel unter dem Niveau zum Jahreswechsel 2017/18. Dass die Konzernspitze jüngst die Ebit-Prognose für das laufende Jahr reduzieren musste, schlägt unseres Erachtens nicht ins Gewicht. Es ist eine Folge des mittlerweile in trockene Tücher gewickelten Deals des Öl- und Gasgeschäfts mit LetterOne Group. BASF wird die Erlöse und Erträge nicht mehr in die eigene Bilanz aufnehmen. Das fusionierte Unternehmen soll 2020 an die Börse gebracht werden und dürfte viel Geld in die BASF-Kasse spülen. Ohnehin werden die Umbauten des Chemiekonzerns in den letzten Jahren unseres Erachtens an der Börse zu wenig gewürdigt. BASF wird ohne Öl & Gas und mit dem Ausbau des Agrargeschäfts (Zukäufe von Bayer) weniger zyklisch aufgestellt sein und an Profitabilität gewinnen. Wir rechnen bereits 2019 mit spürbaren Gewinneffekten. Für mittel- bis langfristig orientierte Anleger bleibt der Konzern aufgrund der ansprechenden Aussichten eine interessante Anlageopportunität.
Konklusion:
An der Börse werden die mittel- bis langfristigen guten fundamentalen Aussichten des Chemiekonzerns derzeit zu wenig beachtet. Die Aktie bleibt ein Kauf!
