Nach einer kurzen Durststrecke zwischen Mitte Mai bis Mitte Juni ziehen die Aktienkurse der Goldminenbetreiber wie Barrick Gold oder Newmont Mining wieder an. Und das Beste könnte den Goldminenaktien noch bevorstehen. Denn die Aktienkurse der Goldminen folgen dem gleichen saisonalen Muster wie der Goldpreis – für Letzteren beginnt nun die beste Phase des Jahres. Denn das nahende Weihnachtsgeschäft, die indische Hochzeitssaison und das chinesische Neujahrsfest lassen in der Regel den Goldpreis zu Beginn der zweiten Jahreshälfte bis Ende Februar des Folgejahres teilweise kräftig steigen. Dies weckt auch an der Börse Fantasien. Gemäss Berechnungen der Investmentboutique Sasonax Capital zogen die Kurse der Goldminenaktien in 17 von 24 Jahren in dieser Zeitperiode teilweise kräftig an. Die Kursanstiege schwankten dabei zwischen +3.5% bis +9.4% im Jahr. Laut den Berechnungen beginnt Ende Juli bis Anfang Oktober die erste saisonale Preishausse an. Nach einer Konsolidierung zwischen Oktober bis Mitte Dezember betritt der Goldpreis dann die nächste Haussephase, welche Ende Februar ausläuft (siehe Chart: Saisonaler Goldpreis über 25 Jahre). Doch nicht nur der Goldpreis legt während dieser saisonalen Preisrallye zu – auch die Aktienkurse der Goldminenbetreiber ziehen mit. Denn der steigende Goldpreis weckt auf Anlegerseite die Fantasie auf steigende Unternehmensgewinne. Allerdings streicht Sasonax hervor, dass in der saisonalen Goldpreis-Konsolidierung zwischen März und Juni und Oktober bis Dezember die Aktienkurse im Schnitt deutlich steiler fallen als der Goldpreis. Ob sich diese Saisonalität auch im Jahr 2020 bewahrheitet, ist derzeit zumindest wahrscheinlich. Wir halten daher an unsere Kaufempfehlungen für Gold und Goldminenaktien unverändert fest.
Konklusion:
Statistisch betrachtet beginnt für den Goldpreis und Goldminenaktien die erste von zwei Haussephasen. Wir empfehlen, beide Segmente abzudecken.
