Der IT-Grosshändler ALSO kann die bulgarische Solytron übernehmen – ein weiterer Baustein in der Expansionsstrategie des Unternehmens in Osteuropa. In den vergangenen Monaten hat ALSO bereits in Slowenien, Polen und Kroatien zugekauft. Derzeit ist das Innerschweizer Unternehmen in 13 osteuropäischen Ländern mit einem adressierbaren Marktvolumen von rund EUR 30 Milliarden vertreten. Im vergangenen Jahr konnte ALSO in der Region „Osteuropa“ einen Umsatz von EUR 4 Milliarden generieren. ALSO will in der gesamten Region einen Marktanteil von 20% erreichen. Wir sind zuversichtlich, dass ALSO den eingeschlagenen Wachstumspfad weiter verfolgen kann. Beim Umsatz rechnen wir in diesem Jahr mit einem Plus von gut 11%, was vor allem auf die Zukäufe zurückzuführen ist. Für 2020 erwarten wir ein Erlösplus von rund 3% bis 4% – unter der Annahme, dass ALSO keine weiteren Übernahmen stemmt.
Konklusion:
Obwohl sich die Aktie in diesem Jahr bereits um mehr als 30% verteuert hat, ist sie keineswegs teuer. Das KGV2020 liegt bei gerade einmal 15. Das PEG beläuft sich auf 1.12. Die Aktie ist ein Kauf!
