Der amerikanische Softwarekonzern hat sich in den vergangenen Jahren zu einer festen Grösse bei Profi- und Privatanwendern entwickelt. Die vor wenigen Wochen vorgelegten Zahlen für das Geschäftsjahr 2018/19 (per Ende November) waren prächtig, wie zahlreiche US-Analysten dem Konzern zugestanden. Analysten sprachen beispielsweise von einem „Feuerwerk“, welches der Konzern im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2018/19 abgebrannt habe. Auch wir stehen dem Unternehmen weiter sehr positiv gegenüber. Zwar dürfte sich das Wachstum allein aufgrund des Basiseffektes etwas verlangsamen, aber dennoch weiter im Bereich um 20% liegen. Positiv hervorzuheben ist, dass mehr als 90% des Umsatzes mittlerweile wiederkehrend sind, woraus sich eine sehr hohe Visibilität ergibt. Für Kreative, Werbetreibende und auch Privatanwender sind die Produkte des Softwarekonzerns weiter die erste Wahl, womit sich die ohnehin dominierende Stellung von Adobe in diesem Segment noch weiter festigen wird.
Konklusion:
Seit Ende 2012 hat sich der Aktienkurs von Adobe mittlerweile fast verneunfacht. Allein 2019 stieg das Papier um 46%. Angesichts dieser Zahlen erscheint uns das kurz- bis mittelfristige Kurspotenzial eher klein. Auf lange Sicht bleibt Adobe dennoch ein Kauf!
